新的行政命令可能会释放数万亿加密货币退休资金，1%的转变可能会将比特币推至194，000美元。尽管如此，波动性和监管风险可能会限制快速采用。
总结- 最近的一项行政命令可以在雇主赞助的退休计划中进行加密投资，从而释放12.2万亿美元的资产。
- Bitwise预计，1%的分配变动可能会使比特币的价格升至约194，000美元，而10%的变动可能会使比特币的价格升至868，700美元。
- 尽管存在这种潜力，但波动性、监管不确定性和受托责任仍然是巨大的挑战。
上周，市场从谨慎转变为近乎活跃。以太坊（ETH）飙升至4，300美元以上，为2021年底以来的最高水平，而比特币（BTC）飙升至惊人的121，000美元，接近历史新高。现在，一些金融分析师提出了一种经常被忽视的潜在促进剂：美国退休储蓄。
Bitwise的一份最新报告表明，当今的401（k）生态系统可能会向加密货币释放数万亿美元，并由此可能引发近乎教科书般的价格爆炸。
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Bitwise的比特币预测
Bitwise的“本周图表”清晰地列出了这一切，称“401（k）和其他固定缴款退休计划管理着约12.2万亿美元”，超过了美国ETF中的约10.6万亿美元。该报告表明，即使是适度的重新分配也可能对加密货币市场产生有意义的影响。
“更具体地说，根据比特币对这里展示的每周全球ETP流量变化的历史表现敏感性，我们估计，对于这些固定缴款退休计划（目前约为1，220亿美元）的任何1%的分配，比特币的价格可能已经上涨约63%（！）”
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Bitwise指出，401（k）计划通常通过ETF进行分配，这使得现货ETF条目更加合理和有效。使用比特币当前价格约119，000美元的简化预测，401（k）资产的1%流入可能会将其价格提升至约193，970美元。10%的配置变动，约1.22万亿美元的理论购买力，可能-如果关系线性缩放-推动价格向868700美元。
一切都变
直到最近，加密货币还被视为雇主赞助的退休账户中的禁忌。当美国总统唐纳德·特朗普8月7日签署一项行政命令时，情况发生了变化，指示劳工部、证券交易委员会和财政部扩大雇主401（k）计划中替代资产的获取范围，明确将加密货币与房地产和私募股权一起命名。
敦促监管机构明确受托责任并减少法律摩擦，以便计划发起人可以考虑加密货币投资，同时履行为储户最大利益行事的义务。
如果按预期实施，这样的监管变化，再加上所涉及的资产规模，可能意味着贝莱德、富达和其他公司运营的计划最终可能会提供现货比特币或以太坊ETF，无论是作为标准菜单项，还是通过自我指导的经纪窗口，这可能会为资本开辟新的渠道。
根据投资公司研究所的数据，基于雇主的固定缴款账户约持有12.2万亿美元，其中401（k）账户约为8.7 - 8.9万亿美元。这个数字超过了目前全球加密货币市场，估计价值4万亿美元。即使1%的转向（870亿美元）也足以重塑供需平衡。
换句话说：整个美国401（k）系统现在的规模是现有所有加密货币的两倍多。
需求侧
年轻投资者似乎对基于加密货币的退休策略最感兴趣。美国银行私人银行2024年的一项研究发现，在44岁以下的高净值人群中，近50%的人已经拥有加密货币，另有38%的人有兴趣拥有加密货币，这使得加密货币仅次于房地产成为最大的增长机会。
与此同时，有证据表明，许多年轻投资者优先考虑加密货币而不是传统退休工具。Money引用的2025年YouGov调查报告显示，42%的Z世代投资者拥有加密货币，而只有11%的人拥有退休账户。
收件箱也发挥着引人注目的作用。大多数401（k）缴款都流入目标日期基金等专业默认选项。如果监管变化后，这些违约开始包括加密货币风险敞口，那么加密货币相关投资的参与可能会显着增加，也许只需要计划参与者自己采取最少的行动。
波动性和费用迫在眉睫
这并不全是火箭燃料和不受控制的热情。比特币在过去的熊市中经历了70-80%的崩盘，其行为完全不符合退休投资的“安全稳定”目标。监管模糊性、受托责任和费用结构也构成障碍。401（k）共同基金通常收取约0.26%的费用，而替代或加密结构可能收取更高的费用或透明度较低。
计划发起人谨慎，可能会等待ERISA的明确指导，然后再将加密货币从可选侧边栏转变为核心组件。
市场管道似乎已经做出反应。美国现货加密ETF在7月份创下订阅纪录，而期货未平仓利率则创下历史新高。流动性改善，买卖价差缩小，宏观力量开始比病毒式加密货币叙事更能推动定价。
本质上，如果退休资金流入成为稳定的买家，市场就会变得更具弹性、不那么疯狂。这种结构性需求可以防止极端波动并扩大合法性。
