我的妻子出生在英国，我们花了很多时间去英国，所以我密切关注该国对加密货币立场的演变。现在，随着英国关于加密货币监管的法定文书草案正式发布，该国正在为最终实现其成为全球“加密货币中心”的雄心做好准备。
虽然头条新闻听起来可能很有希望，但细节和执行将最终决定这是一个真正的转折点还是另一个错失的机会。
英国加密货币行业长期以来一直呼吁制定更明确、更公平的监管，新规则草案被一些人描述为朝着正确方向迈出的有力一步。然而，这项工作还远未完成。正如Gemini英国法律主管Azariah Nukajam所解释的那样，这些提案仍必须接受议会审查，并征求整个行业的反馈。
换句话说，基础在那里，但房子还没有盖好。
从稳定币和质押到交易所注册和运营弹性，SI草案的范围很广泛。它反映了将加密货币监管与传统金融标准保持一致的意图，但挑战在于这样做时，同时又不抑制创新或将较小的参与者定价。
正如努卡贾姆指出的那样，英国的框架在关键领域与欧盟和美国的框架存在差异，特别是通过明确监管赌注并故意将分散金融暂时排除在其范围之外。
在下面的问答中，我与Azariah Nukajam讨论了这对英国的交易所、初创公司和日常加密货币用户意味着什么。我们涵盖了从英国在全球监管竞赛中的地位到FCA将如何处理预期的申请浪潮的方方面面。
crypto.news随着政府关于加密货币监管的新法定文书草案现已发布，您相信这些规则是否会真正帮助英国成为官员们设想的全球“加密货币中心”，或者是否有理由怀疑这将改变游戏规则？
安：拟议的规则有可能使英国成为加密资产的全球竞争环境，但其有效性将取决于最终规则的实施方式以及政府执行的速度。
该SI草案为将加密资产活动全面融入更广泛的金融监管框架奠定了基础，为该行业带来急需的清晰度和保证。尽管如此，这些规则仍处于草案形式，这意味着它们将受到议会的进一步审查。此外，FCA还在讨论文件DP 25/1《监管加密资产活动》中引发了全行业的辩论。因此，行业将有真正的机会提供反馈以制定最终规则。
我们仍在全面评估SI草案，因为它最近才发布，但我们总体上支持拟议的规则，这些规则为加密资产活动（包括稳定币发行、加密资产托管、质押）提供了明确的框架，并欢迎这种急需的监管清晰度，这之前一直是该行业运营的公司所担心的。
SI草案规定，加密资产交易平台需要被授权为合格的加密资产交易平台“CATP”，这表明FCA将允许公司通过分支机构运营。这是维护各地区和市场流动性池全球连通性的积极一步。
我们还看到对交易场所引入了更严格的规则，这些规则反映了传统的金融规则，旨在提高市场秩序并加强消费者保护。
然而，为了让英国成为“加密货币中心”，它必须做好基本面，包括需要强大的金融基础设施、国际互联互通、稳定的经济和政治环境以及强大的监管框架。
重要的是，政府不要在不考虑加密货币行业独特特征的情况下广泛应用传统金融原则，例如将传统的消费者信贷规则应用于零售贷款和借款，而这没有充分考虑加密资产贷款的抵押性质。
人们还担心复杂的监管资本和运营要求对该行业内较小参与者的潜在影响。现阶段，我们不知道有任何针对某些类型的商业模式建立更宽松制度的提议，但看到了通过降低合规成本和监管负担来鼓励创新和竞争的潜在优势。
中国：行业观察人士称这一框架草案是强有力的一步，但警告称英国“仍在全球监管领导力竞赛中迎头赶上”。您自己也提到，在欧盟MiCA和即将上任的支持加密货币的美国政府之后，英国可以利用“后发优势”。您对英国能够赶上甚至超越其他司法管辖区有多大信心？如果推出不迅速和明确，您是否担心尽管伦敦领先，但仍可能落后于欧盟、新加坡或美国等地？
安：实施缓慢可能会削弱英国的竞争力。如果英国推迟实施或使合规流程过于复杂，它可能会输给迪拜、欧盟、新加坡或瑞士等行动更快的司法管辖区。
然而，相反，英国的政权与欧盟和美国的政权不同，并具有自己独特的优势，在我看来，这将使英国在全球领导力竞争中保持领先地位。英国在某些领域展现了自己的优势;例如，英国是最早引入加密资产借贷以及赌注监管框架的司法管辖区之一。
从广义上讲，包括MiCA在内的全球范围内的赌注活动的监管地位仍不清楚，而英国的SI草案明确将赌注列为“合格加密资产赌注”一词下的受监管活动。这意味着参与质押的公司，包括提供质押服务、验证人池和对质押货币进行再抵押的贷款部门，将属于FCA的监管框架。我们可以预计，这种水平的确定性将吸引向英国市场提供质押产品和服务的公司。
英国政权提出的另一个潜在优势是排除去中心化的金融活动，政府表示这是为了避免扼杀创新而故意采取的举措。
中国：英国政府已表示将在加密货币监管方面与华盛顿密切协调，观察人士指出英国的规则“与美国保持一致，而不是欧盟”。在伦敦与华盛顿关系尚未达到最高水平的情况下，您如何看待英美合作的发展。
安：英国和美国的制度之间存在一些相似之处，例如，这两个司法管辖区都表示，他们将通过引入更高的透明度和披露要求以及更广泛的行为标准来优先考虑消费者保护。两国政府也明确表示打算监管稳定币，稳定币占加密货币市场的很大一部分。
英国财政大臣表示，加密资产法规已列入正在进行的谈判议程，导致英国和美国于2025年5月8日达成贸易协议。这标志着他们致力于持续合作，以建立健全、稳健的数字资产监管方法。虽然这些协议的影响仍有待观察，但我们注意到市场当时的积极反应，价格走势显示该行业已退出修正区域，进入新的牛市周期。
尽管如此，仍有谨慎的余地。如果部署延迟或加密议程随后被取消优先级，这两个司法管辖区建立监管框架的步伐可能会带来一些挑战。这是因为数字资产行业已经并将继续发展的速度非常快。
中国：根据新制度，几乎任何在英国开展关键加密资产活动的公司都需要作为受监管实体获得FCA授权。FCA仍需详细说明申请流程和要求。您希望这个过程是什么样子？对于加密货币公司来说，在准备业务计划、合规手册、满足适当的测试、可能持有监管资本等方面获得授权将有多大的推动力。
安：我们预计该流程将严格反映寻求获得英国MiAID许可证的公司的现有要求。我们看到MiAID下的英国监管框架与拟议的加密货币制度之间存在相似之处，因此，虽然细节仍有待公布，但我们可以合理地推测，授权过程将为加密资产公司带来重大提升。例如，公司需要满足治理、资本充足率的严格要求，并提交监管业务计划。
许多加密货币公司，尤其是该行业内的较大参与者，已经受到加密资产以外的监管，例如，一些是授权电子货币机构（“EMI”）和支付服务机构（“PSI”）。其他人拥有MiAID许可证，因此可能熟悉流程并了解FCA的期望和授权网关的稳健标准。
然而，对于较小的参与者来说，这将是一个重大进步，他们可能需要寻求监管机构和法律顾问的额外支持并做好准备，以避免申请延误或被拒绝。
SI草案包括过渡性条款，旨在为加密资产公司提供一个寻求授权的短暂窗口，之后所有范围内的活动都将需要根据FMA第4A部分获得FCA的全面许可。应该指出的是，根据现行《洗钱法规》注册的现有公司与未经注册的公司相比，不会自动拥有权利或优势;尚未引入祖父制度或快速通道。
中国：根据上述情况，您认为英国监管机构（特别是FCA）是否有能力处理渴望（或被迫）进入受监管范围的加密货币公司可能提出的大量申请？
安：是的，我们看到FCA真正承诺为其授权部门部署额外资源，并通过增强FCA Connect门户来简化应用流程。他们还对入口处预期的标准设定了明确的期望。FCA表示，公司可以通过授权信息会议等方式获得额外的支持，随着时间的推移，我们希望FCA能够就好和差的申请发布指导和反馈（就像它对MLR注册的公司所做的那样）。
中国：大约12%的英国成年人曾在某个时候拥有加密货币，您认为一旦新政权生效，这些日常用户将受到如何影响？典型的英国散户投资者是否会注意到监管带来的积极变化--例如，对交易所的信任度更高、有关他们所购买的产品的信息更清晰、不守规矩的运营商更少？或者他们是否会面临一些不便，比如某些海外平台退出英国市场（从而限制选择）或在开设账户时接受更严格的入职检查？
安：这些规则对英国行业来说是非常积极的一步，我们已经看到了更高的合规标准可以以消费者税的形式在英国产生的积极影响。Gemini此前曾决定扩大消费者义务的适用范围，将我们的MLR业务纳入其中，尽管这不是监管要求，并且注意到客户体验的整体质量有了显着改善。
作为其中的一部分，我们将更多的资源集中在定义和细分我们的目标市场上，并继续构建和增强我们为客户提供的产品和服务，而不是相反。这就是FCA对新制度的期望。
最终，这些规则是建立该行业信任的关键，因此零售用户知道他们使用的公司受到监管。它还提供了一定程度的保护，使消费者不会面临潜在风险，例如违反消费者保护法、未能提供承诺的服务、误导性或欺骗性行为以及出现问题时缺乏补救措施。
该制度可能对一些公司来说过于严格，导致海外公司退出英国市场。然而，这不太可能限制消费者的选择，目前有50多家公司在英国MLR下注册，提供一系列加密资产服务。
社区中许多人担心的是，复杂的监管不可避免地会有利于大公司--成熟的交易所、大型金融科技公司--他们拥有满足要求的法律团队和资本。与此同时，小型初创公司或社区驱动的项目可能会陷入困境。您认为英国的新规则是否有巩固现有加密货币现有者的风险？
新法规对行业的明显优势在于，这种监管成熟度可能会导致行业内培养草根人才，以及TradFi的其他人才跨界，带来可转移的技能。这应该相当于所有规模的参与者的机会。在保守党苏纳克政府的领导下，制定了国家量子战略，旨在在未来10年内投资和开发量子技术。这似乎得到了斯塔默领导的工党政府的支持，并于2025年4月注资了1.21亿英镑。
中国：规则草案将对加密货币公司实施传统的财务控制--我们谈论的是市场滥用监控、严格的运营弹性规划、经审计的财务报告等。您预计将这些TradFi式要求应用于加密货币世界的最大挑战在哪里？例如，我们如何在24/7全球加密货币市场中监控和防止市场操纵，其中有许多匿名参与者？
安：我们预计，由于监管要求不断提高，以及对专业人员和技术来遵守市场监督和运营弹性等复杂制度领域的需求，加密资产公司的合规成本将显着增加。这种环境将使Gemini等公司受益，这些公司从一开始就建立了适当的控制并经常优先考虑安全和合规性。
为了遵守24/7加密货币市场的新规则，公司应该投资自动化贸易监视工具，这些工具能够持续监控欺骗和内幕交易等可疑模式。此外，为了解决反洗钱和制裁风险，公司可以利用区块链监控等解决方案来帮助实时检测潜在异常。
中国：加密货币交易所或托管人如何证明“运营弹性”，以抵御智能合约漏洞或网络攻击等新型威胁？
安：无论是从FCA的角度还是从欧洲和美国的其他制度来看，运营弹性都是监管议程上的一个高度优先事项。监管机构继续强调与网络和技术故障有关的情景规划和压力测试的必要性，强调第三方/供应商风险管理的重要性，以及公司评估对云服务或链下数据源的依赖性的必要性。
公司应该准备好进行大量投资，通过包括技术、治理和监管组件来管理网络攻击和智能合同漏洞的多层战略，确保其运营基础设施保持稳健。同样，网络安全措施应侧重于预防、检测和响应、恢复和连续性。对于加密资产交易所来说，尽职调查对于管理智能合同风险至关重要。
这一直是Gemini的首要任务，它建立了一个领先的安全计划，专注于开发创新的安全解决方案，以帮助保护和保护我们的客户及其资产。我们还投入了大量资源，通过第三方安全评估、ISO 27001认证和年度渗透测试保持我们的安全态势的透明度。
2019年，Gemini还与德勤合作，成为全球第一家成功完成SOC 2第1类检查的加密货币交易所和托管人。此类措施有助于建立与消费者的信任，并证明我们在维护最高安全和合规性方面的全球声誉。
