中东现在拥有了第一家受监管的比特币期权提供商。以下是迪拜的决定如何影响全球定价、采用和投资者参与。
总结- 迪拜加密货币监管机构VARA已批准其首个场外比特币期权许可证，该许可证授予日本野村银行旗下的数字资产部门Laser Digital。
- 该许可证允许机构客户在受监管的框架下交易普通比特币期权，遵循ISDA合同等国际法律标准。
- 受监管的加密货币期权通过增强价格发现、实现风险管理和扩大机构参与（特别是在中东时区）来改善市场结构。
- 迪拜加入了美国等司法管辖区，新加坡和瑞士将加密衍生品融入主流金融，标志着全球在数字资产监管方面更广泛的一致。
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迪拜比特币期权批准
迪拜在数字资产金融方面正在迈出新的一步。8月6日，该市虚拟资产监管局批准了其首个场外加密衍生品许可证。
该许可证授予了日本野村银行的数字资产子公司Laser Digital，使其能够在受监管的设置下首次直接向机构客户提供加密货币选项。
目前范围有限。Laser Digital可以开始提供香草比特币（BTC）期权，这是一种简单的合同，赋予买家在特定期限内以固定价格购买或出售比特币的权利，但没有义务。
这些工具为传统金融所熟悉，通常用于对冲价格变动、管理波动性或提高收益率。
为了与全球机构标准保持一致，这些合同将遵循国际掉期和衍生品协会制定的法律框架，并提供大型投资者在交易更先进的金融产品时所期望的清晰度和结构。
现阶段，批准仅涵盖比特币。然而，Laser Digital计划在监管环境允许的情况下逐步扩展到其他加密货币和更复杂的结构。
获得许可证需要与监管机构密切协调，并要求Laser Digital满足法律、运营和合规领域的严格条件。
不同的国家，不同的道路
在世界各地，多个司法管辖区已经采取措施将加密衍生品置于正式的财务监督之下。
在美国，芝加哥商品交易所自2017年以来一直提供比特币期货，并于2020年增加了比特币期权。
CME的产品仍然是全球流动性最强、最值得信赖的加密衍生品产品之一，被寻求受监管场所的对冲基金、资产管理公司和贸易公司使用。
新加坡采取了更具选择性的做法。新加坡金融管理局允许在持牌交易所上进行加密期货和期权，但限制机构和认可投资者的准入。
与此同时，瑞士通过允许交易所交易产品和衍生品在其主要证券交易所上市，将加密货币融入其金融市场。
在经过一段时间的谨慎之后，香港已开始允许散户投资者参与受监管的比特币期货交易所交易基金（ETF）。
它还为围绕加密服务建立更结构化的监管制度奠定了基础，标志着态度从犹豫转向谨慎批准。
然而，英国采取了更为保守的立场。监管机构已经禁止向零售消费者出售加密衍生品，理由是担心波动性和投资者保护。
尽管如此，英国的机构投资者仍然可以通过海外渠道获得这些产品，并且该国将继续评估如何在更严格的控制下与加密货币行业合作。
对于全球资本配置者来说，受监管衍生品的存在是一个积极信号，表明加密货币正在成为主流金融基础设施的一部分。
但这种信任是伴随着期望的。世界各地的监管机构不仅关注准入，还关注稳定性。监督、法律清晰度和风险控制仍然是如何引入这些工具的核心。
受监管的期权对比特币定价和流动性意味着什么
迪拜对加密货币期权的批准为比特币的定价和访问方式增加了新的层面。
随着中东的新监管场所，全球价格发现现在可以从更多的数据点、更多的时区和更多类型的参与者中获取，从而提高了比特币价值反映实际需求而不是孤立的投机的可能性。
当期权等更多工具出现时，尤其是在法律明确的情况下，流动性往往会加深。交易员、做市商和机构有更多进入和退出头寸的方式，这有助于价格根据新信息更平稳地调整。
特别是，期权市场的指标，例如隐含波动率或看涨和看跌合约的比率，有助于评估比特币的情绪。这些工具已经影响了美国和欧洲的定价，迪拜的加入将这种影响力带到了一个新的地区。
风险管理是另一个重要部分。长期以来，比特币一直被视为波动不定，这阻碍了某些机构投资者的进入。期权使投资者能够对冲这种波动性。
例如，矿工可以使用看跌期权来锁定最低价格。这使得持有比特币或与比特币互动更具可预测性，尤其是对于需要稳定财务模型的实体。
即使有对冲工具，也会出现短期动荡的时刻。当大型期权合同到期时，交易员通常会调整头寸，这可能会导致价格急剧波动。
这些到期事件已经是存在受监管期权的地区市场周期的常见部分。随着迪拜市场的发展，类似的模式可能会出现，从而增加价格行为的结构性而不是随机性。
与此同时，明确的监管也减少了大型金融参与者的摩擦。由于内部或法律限制，许多基金和资产管理公司无法参与不受监管的市场。
迪拜的举措消除了这一障碍，允许区域和全球资本通过符合合规标准的场所与比特币互动，从而增加分配和更稳定的资本流入。
迪拜的做法可能会影响全球规则
迪拜批准受监管的加密货币期权是一项更广泛、广泛的战略的一部分，旨在将该酋长国转变为全球数字资产中心。
在过去的几年里，迪拜刻意采取行动，为区块链和加密货币公司建立一个结构化环境，而比特币期权的许可就是这一努力的最新成果。
2022年3月推出的VARA是意向的早期信号。迪拜拥有一个专门专注于虚拟资产的专门机构，从头开始创建了监管架构。
从那时起，政府推出了涵盖交易所、托管提供商、代币发行商以及现在的衍生品平台的详细框架。每个类别都根据旨在降低风险和支持增长的一致规则进行监督。
业界已经做出回应。受到监管透明度和商业灵活性的结合的吸引，越来越多的区块链公司、加密货币交易所和金融科技初创公司在迪拜成立。
包括大型全球交易所和基础设施提供商在内的领先参与者已在酋长国开设了地区总部。Deribit现归Coinbase所有，也表示计划扩大其在该市的业务。
迪拜的野心也超越了交易平台。公共和私人机构正在探索区块链和加密货币如何融入日常经济活动。
一些政府支持的公司已经启动了试点计划，从航空公司到房地产的多个行业正在尝试加密支付、代币化和NFT。
例如，阿联酋航空正在通过与一个主要平台合作探索直接加密货币支付。
阿联酋对加密货币的采用也在零售层面获得了关注。调查和采用数据将该国列为数字资产使用最多的市场之一。
与此同时，DMCC加密中心等专门的加密货币区通过为加密货币公司提供有针对性的基础设施和政策指导，增添了另一层支持。
世界其他地区的监管机构正在密切关注。迪拜根据既定规则推出加密货币选项可以成为其他司法管辖区的工作模式，特别是那些试图在创新和投资者保护之间找到适当平衡的司法管辖区。
接下来会发生什么将取决于迪拜能够多快地扩展这一基础设施、吸引顶级公司以及随着创新的发展完善规则手册。
